11月29日丨明年的一个机会
大家一定要注意设置星标，否则可能会收不到文章的推送。
盘前美股期指已经表现出一定的修复预期，两市指数低开高走。
日内没有有效的冰点，所以今天的上涨还是体现明显的结构性特征。
只有35%左右的个股参与了反弹，大部分个股是调整的。
我认为这里的反弹不会一蹴而就，后面仍有回踩的预期。
本周因为市场跨月，月底和下月初市场如能低迷几天，待12月初再去慢慢酝酿共振点会比较合适。
本周后面几天我会做的偏谨慎，市场应该不会有主流的东西出现，还是轮动分化预期。
......
今天市场修复的基本昨天都覆盖到了，只是交易节奏上的问题。
电子烟
今天没有很舒适的买点，没去。
短线核心两个标的
1）陕西金叶，炒的是电子烟上游耗材，HNB降温材料。2）中科信息，炒的是HNB检测设备。
今天没去明天应该不好接。
电子烟现在大家炒的预期是渗透率，未来替代卷烟的量可能过万亿。
我自己对电子烟不感冒，对这个赛道不太理解。你们觉得未来电子烟的渗透率会增加吗？
这轮就前期做了下潜伏，上周基本都卖完了。
电新（光伏；锂电）
锂电
上游锂矿和中游材料有些看不清楚。
上游看不清楚的原因在于价格预期问题，现在主流卖方的思路都放在研究供给上面，认为供给短期出不来，供不应求的局面不会缓解。有些已经直接按产能脑补明年需求了。这里的计算就是按价格来的。我们换个角度去看，今年动力电池前面一直都没涨价，最近这两周宁德才开始调价。说明上游价格涨了几倍，但上游涨价对于电池，整车这些环节影响不大。后面产能如果放出来，上游对应的价格预期是有扰动的。
中游明年我看不清楚。卖方最近讲的比较多的隔膜是去年9月的时候我就给大家讲的，不知道有没有老读者记得，当时给大家说的星源，现在涨了3 - 4倍再去讲明年依旧紧缺其实意义不大了。确实目前仍是满产满销的情况，但是股价从7月份开始一直是弱反馈的状态。而且中游很多公司的扩产计划都放出来了，明年博弈会很激烈。
明年我认为锂电的机会在电池厂，主要看低估的品种。
一个是新的技术路径，比如N型电池，一个是储能的发散。
光伏
我觉得明年会分化的很厉害。
组件年末这么炒明年也要等，硅料价格还是一个矛，可能挖掘阿尔法为主。
光伏现在我觉得要少做线性外推，不然可能会有很多错判。
比如说炒运营商，其实逻辑也有瑕疵，之前给公共事业一直低估值的原因，在于能源类产品有通胀基础。
一旦需要电价上涨才能消化，那就有窗口指导风险。
这里跟消费不能做同类比较，因为终端消费品有易涨难跌的属性特征。
所以光伏明年最好的环节在哪里还要再研究，简单的做法就是让市场去选，这里需要买方和卖方的共同努力。
军工
军工今天大涨，我的理解今年军工是一个过渡年，明年开始会越来越清晰。
我是从去年末开始讲军工的，讲了一年。当时因为交付方式变化引发的一轮行情，那个节点我有发一篇慧得文章。
军工其实客观讲，今年也不算特别差，围绕军工做波段应该是跑赢市场的。今年军工整体对我净值也有20个点以上的利润贡献，这还是分仓配置的情况下。要知道今年很多人包括一些机构都赚不到钱，是一个很结构化的市场。
最近我看一些原来不关注军工的买方也开始研究军工，一个原因可能是明年确实很难找配置的方向，第二个原因是军工的业绩预期确实是强化了。
元宇宙
明年上半年vr设备带来的机会，应该会出来一些好的产品，目前还处于酝酿期，你们可以自己做做功课。
有发现好的公司后面我会放在密圈。
这一轮元宇宙只是预热，明年会有一轮硬件的炒作行情。
我前面讲过的四季度看好科技，不排除延后炒，我觉得这块是一个大的增量逻辑。
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